暴利的镜片市场：
出厂价不到15元/副，京东最低价228元，线上零售成镜毛利率70%
招股书显示，我国目前近视患者高达6亿人次，权威统计显示，2018年，全国儿童青少年近视率为53.6%，高中生近视比例甚至达到了81%。另据全球调研机构 Euromonitor International 数据，2018年，我国眼镜产品市场规模为833.28 亿元。
除了市场前景以外，眼镜行业的利润率也是极高。早在数年之前，其行业的“暴利性”就已经在资本市场曝光过。
2017年，博士眼镜作为“国内眼镜第一股”登陆创业板上市。相关公告显示，2016年，博士眼镜毛利率曾高达75.74%，即便这些年有所下滑，到2019年，其综合毛利率依然维持在70%以上。
博士眼镜是一家从事眼镜销售的连锁企业(即眼镜连锁店)，主打零售端。明月镜片则是上游供货企业，主打生产端，毛利率相比零售端稍显逊色。
2017年-2019年，明月镜片的综合毛利率分别为40.45%、44.78%和51.24%。公司主要收入来源为镜片收入，2019年的毛利率为53.76%。
招股书显示，明月镜片的成本可谓相当廉价。2019年，明月镜片的镜片单位成本价仅6.23元，镜架为20.91元/副，成镜也仅有56.09元/副。招股书中另外显示，明月镜片单个镜片出厂价约为13.5元。
然而在市面上，这些镜片被提价数倍甚至十数倍售卖给消费者。8月28日，新京报记者询问北京地区的潘家园某眼镜市场部分门店工作人员了解到，门店折射率1.60的眼镜片配上中档镜框最低价格要在300元(单位：副)以上。而在天猫、京东等电商平台上，明月镜片标出的最低价格为228元/副，较高端的则在千元以上。
由此可见，明月镜片作为眼镜生产头部企业之一，只获得了整个链条中的一小部分利润。公司未来要想进一步提升利润率，发力零售端将会是不错的选择。
事实上，明月镜片已经在开始着手拓展线上零售业务。招股书显示，公司2017年以来已经在天猫、京东、小米有品等平台开设了线上自营旗舰店销售成镜及镜片，相关收入已连续两年大幅增长。其2019年电商自营零售业务收入1768.27万元(销售商品为成镜)，同比2018年增长442%，占当年营收比例为3.2%。
通过线上销售，明月镜片减少了中间商赚差价的环节，相关业务毛利率也提升巨大。2019年，公司线上自营零售销售的成镜毛利率为74.58%，而线下直销毛利率仅为12.38%。而在京东平台上，明月镜片折射率在1.60的眼镜售价多在300元左右，价格高的可以达到1000元以上，远远超过其2019年平均出厂价格。
招股书中，明月镜片表示，当前眼镜消费的市场已逐步渗透到线上销售，不少眼镜生产、经销、零售企业通过线上运营压缩中间销售环节以节约成本，公司还将继续增加线上零售业务投入。因此，明月镜片未来的利润率可能得到进一步提升。
