随着搜狗将在第四季度完成私有化退市，业内预计，搜狗在腾讯业务体系内，或将成为后者在搜索引擎乃至AI领域布局的重要一环。这也意味着，百度一家独大的搜索引擎市场格局正在被慢慢瓦解。这同时给各大互联网公司以进入乃至做大市场的机会。搜索引擎领域近期特别热闹，除了有腾讯收购搜狗以外，字节跳动的入局也是原因之一。
唐欣表示，搜索引擎的盈利模式非常清晰，并且能够积累最有价值的用户目的性数据，对巨头构建用户数据体系和整体商业生态都有重要价值。“互动百科仅仅是内容搜索领域中的一个比较简单的部分。搜狗跟互动百科相比，应该在技术积累方面强很多。”相对来说，搜狗在搜索引擎行业的优势较大。
未能捕捉“宅经济”红利
与百度受到新冠肺炎疫情影响，反而刺激数据增长不同，搜狗三季度财报显示，公司总营收为2.167亿美元，同比下降31.2%。营收下滑主要是由于某些广告商对搜狗的业务政策存在不确定性。
美国通用会计准则（GAAP）和非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，毛利润均为4780万美元，同比均下降40%。总运营支出为9340万美元，同比下降4.9%。
搜狗由盈转亏趋势明显。《中国经营报(博客,微博)》记者梳理搜狗近期的财报数据显示，2019年三季度，搜狗盈利0.366亿美元，第四季度，搜狗实现了0.35亿元的净利润，但从今年一季度开始便一直处于亏损状态。数据显示，搜狗第一季度亏损约0.32亿元，第二季度亏损约0.09亿元，三季度亏损约0.42亿元。此外，今年第三季度公司毛利率为22%，去年同期为40%。
搜狗在财报中表示，其2020年第三季度营收同比下滑，主要原因是由于腾讯此前宣布将搜狗私有化，导致一些广告商对搜狗的业务政策存在不确定性，及流量收购活动减少。
值得注意的是，同样作为搜索引擎的百度在三季度表现则较好。财报显示，百度第三季度总营收为人民币282亿元（约合41.6亿美元），与去年同期相比增长近1%，与2020年第二季度相比增长8.44%。“百度核心”（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合）第三季度总营收为人民币214亿元（约合31.5亿美元），比去年同期增长2%。百度第三季度归属母公司股东的净利润为人民币137亿元（约合20.2亿美元），相比之下去年同期的归属母公司股东的净亏损为人民币64亿元，与2020年第二季度相比增长382.79%。
独立分析师唐欣在接受记者采访时表示，就市场占有率而言，搜狗在搜索引擎方面处于比较边缘的位置，即使有腾讯的支持，总体依然没有变化。现在整个互联网行业的流量在往内容生态平台上走，这些内容生态平台大多对外部的搜索引擎并不友好。这也导致整个搜索引擎行业的大盘受到影响。此外，基于语言为核心的AI战略，搜狗于2019年3月涉足以语音识别、转写和翻译为核心诉求的录音笔行业。2020年搜狗发布新款录音笔时，搜狗CEO王小川对外界表示，盈利问题不是AI+硬件本身的战略目标。
财报显示，搜狗的搜索与搜索相关营收为1.925亿美元，同比下降33.2%。基于竞价的按点击率收费服务营收同比下滑，占搜索和搜索相关营收的83.9%，而2019年同期为88.7%。其他营收为2420万美元，同比下降9.3%，该营收降低主要由于非核心业务收入减少，但智能硬件收入同比增长66%。
此外，搜狗在第三季度的营收成本为1.689亿美元，同比下滑10.8%。其中，流量获取成本为1.226亿美元，同比下滑14.7%，占到总营收的56.6%；而2019年同期流量获取成本占总营收的45.6%。
本季度财报受业内关注，或许是因为搜狗即将成为腾讯的组成部分。搜狗与第二大股东搜狐于9月29日晚间分别宣布，搜狗已与腾讯直接或间接持有的THL A21 Limited、TitanSupernova Limited和Tencent Mobility Limited三家公司签署最终的私有化协议，收购价格为9.00美元/股，搜狐将获得总计约11.8亿美元的现金对价。
根据公告，搜狗预计该笔交易在今年第四季度完成。合并完成后，搜狗将成为腾讯持股的间接全资子公司，搜狗ADS将从纽交所退市。截止到11月20日凌晨两点，搜狗股价为8.86美元/股，较2017年上市发行价13美元/股下跌了31.84%，总市值为33.99亿美元。
搜索引擎迎来新战役
搜狗和腾讯的合作已久，也显露出二者对占据搜索引擎市场更多份额的野心。
公开资料显示，2013年，搜狗开始引入腾讯投资，并签订协议，就搜狗搜索业务展开合作。2014年，搜狗又借得这一优势，上线了微信公众号内容的垂直搜索功能。根据搜狗招股书披露，搜狗的业务流量中，腾讯系产品给搜狗导入的流量占到总数的38.2%，来自手机厂商预装的流量有40%，自有流量只有21%。
但在百度的市场地位仍然稳固的背景下，还有新兴的巨头进入，这也为搜狗和腾讯带来了新的挑战。
2月21日，今日头条正式上线独立的头条系搜索产品——“头条搜索”APP。字节跳动创始人张一鸣曾在一场内部员工会上表示，如果没有搜索场景的拓展和优质内容，今日头条的增长空间可能只剩4000万日活跃用户。该公司明确表达了进军搜索业务的决心，2019年，字节跳动搜索业务开始走向前台，宣布打造出一个理想的搜索中台架构。
而腾讯将搜狗收入麾下最直接目的在于整合搜索，利好微信平台内的搜索生态，加快搜索商业化步伐，并与移动时代日益崛起的字节跳动进行抗衡。香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示，全资收购等同于私有化，但是搜狗业务本身与腾讯主要的收入来源游戏协同性低，所以不排除私有化之后将搜狗在科创板或注册制创业板再上市。
唐欣认为，作为社交平台的一个辅助工具，搜索自然是有价值的。但要在社交平台上做一个大而全的搜索入口很难。微博的搜索一样没有超出本身的范畴，微信同样不会超出。因此，微信的流量能给搜狗的扶持力度有限。在这种情况下，搜狗想要突破，还需要扩展自己的流量源。
去年12月11日，微信宣布，微信搜索正式升级为“微信搜一搜”。微信搜一搜的搜索结果包括公众号、小程序、游戏等内容，内容来自于微信内部以及知乎、豆瓣等平台。微信方面介绍，用户使用升级后的微信搜一搜，可搜索到更多的信息和服务，但未透露细节。
沈萌表示，搜索引擎目前已经不是互联网的热点，所以虽然搜狗搜索引擎、输入法、浏览器仍然是流量的主要入口，但与腾讯既有用户重叠度高，所以合并的意义并不大。搜索引擎市场目前格局基本固定，双方的合作不需要通过私有化才能更好实现，所以收购本身应该更多是体现在资本运作角度。
