恺英网络王悦失联
游戏公司恺英网络(002517)3月30日公告称控股股东、实际控制人王悦失联，公司不了解王悦失联的具体原因。
公告还显示，王悦直接持有占恺英网络21.44%的46157万股，质押率几乎100%。恺英网络表示，王悦不担任公司任何职务，公司管理运行情况平稳，其失联未对公司生产经营和管理稳定造成影响。
据业绩快报，恺英网络2018年净利润同比下降89.75%，今年一季度业绩同比下降73%-82%。
一、身家66亿曾经最年轻富豪 恺英网络实控人失联 公司的淡定有蹊跷
上市公司恺英网络（002517）的创始人、控股股东及实控人，32岁身家66亿元的“中国最年轻富豪”，从大学创业到一路公司上市……这样一位充满传奇色彩的“80后”老板王悦，近日却被曝出突然失联，甚至是员工有事找不到他时才发现，还因此引来了深交所的关注函！
没听过王悦，也听过他运营的页游《蓝月传奇》。消息一出，网友各种围观猜测，“渣渣辉”“古天洛”代言的游戏公司出事了？不过另一边，恺英网络却似乎依旧“淡定”，表示“未造成影响”，甚至有观点表示，这次失联或许“早有预兆”……
1、上市公司创始人突然失联 身家66亿"中国最年轻富豪"
4月1日，深交所向恺英网络发去关注函称，要求公司详细说明王悦失联对公司生产经营的影响，并核查失联的具体原因，充分提示相关风险；公司控制权是否已经发生变更或存在控制权变更的风险；自查是否存在应披露未披露的诉讼、资金占用等重大事项。
而深交所发布关注函的原因，则是由于公司3月29日的公告：
公告称，公司于3月28日收到深交所的问询函，因问询函中相关问题需要控股股东、实际控制人王悦予以确认，因此公司从2019年3月28日起通过邮件、电话等各种方式试图与王悦取得联系，至今仍无法与王悦先生取得联系。
即是说，恺英网络3月28日收到深交所问询函需要确认时，发现公司的控股股东、实控人王悦，居然不见了……
值得注意的是，这位突然曝出失联的公司创始人王悦也不是一般“老板”，从大学创业到公司上市，一步步都仿佛充满了传奇色彩。
2008年，毕业于长安大学的王悦，与大学校友冯显超在2008年创办了恺英网络，还没毕业就赚了几百万元，完成了资本原始积累。
2015年，恺英网络作价63亿元借壳泰亚股份登陆A股。2015年、2016年和2017年，恺英网络的营业收入分别为23.4亿元、27.2亿元和31.3亿元，净利润达到6.5亿元、6.8亿元和16.1亿元。
资料显示，公司开发并运营了《摩天大楼》、《蜀山传奇》、《全民奇迹MU》、《王者传奇》、《敢达争锋对决》、《战舰世界闪击战》、《蓝月传奇》等多款游戏。
此外，根据2017年胡润研究院发布的《2016胡润全球富豪榜》，其身家高达66亿元人民币(10亿美元)，与滴滴创始人程维同为“中国最年轻富豪”(32岁)。
4月1日下午，恺英网络回复深交所问询函称：截至本回复出具日，公司未能与控股股东、实际控制人王悦先生取得联系，也未收到王悦先生任何形式回复。因此未能获知控股股东、实际控制人王悦先生是否已与其他方签署相关股权方面协议、是否存在其他股权方面的利益安排或存在其他权利受限的情形，公司控制权是否发生变更或存在控制权变更的风险。
2、网友吐槽不断 "蓝月""传奇"傻傻分不清楚
消息一出，引来了各路网友吐槽——
更有不少网友表示难以置信，原来那个天天让“渣渣辉”“古天洛”在大家屏幕右下角叫大家去砍他的公司竟然上市了？前段时间的广告还换了成龙代言，这次出事难道又得要“大哥”背锅？(成龙此前代言过的霸王洗发水、小霸王学习机、汾煌可乐等公司或多或少遇上过麻烦，故曾有网友调侃他的代言“有毒”。)
推理十分连贯，然而金妹儿仔细整理了下，大家看到的各种“传奇”“蓝月”其实并非一家人：恺英网络旗下的是《蓝月传奇》，并非贪玩蓝月；“渣渣辉”“古天洛”代言的《贪玩蓝月》属于江西贪玩游戏，由恺英网络授权运营；而成龙代言的那款类似游戏则涉及另一家上市公司三七互娱（002555）……
《蓝月传奇》由浙江盛和研发，恺英网络独家代理。虽然并非“渣渣辉”“古天洛”代言，但恺英网络依旧凭借《蓝月传奇》赚得盆满钵满，甚至请来拳王泰森代言喊“玩家爸爸”来玩。
据恺英网络2018年半年报，《蓝月传奇》上线后最高月流水突破2亿元，截至去年上半年累计流水超30亿元。
而各种屏幕角落“病毒式”传播的《贪玩蓝月》则属于江西贪玩游戏。根据恺英网络在深交所互动易上给予投资者的解释，贪玩游戏平台上运营的贪玩蓝月传奇是恺英网络授权运营的。
有趣的是，前段时间邀请成龙代言同类游戏，随后刷屏的三七互娱虽然只是“路过”，可似乎同样遇上了麻烦：其新上线另一付费运营手游由于没有版号被质疑违规，甚至有网友在深交所互动易上就此向公司提问。不过，公司至今没有进行回复。
3、出事后公司依旧“淡定” 创始人失联早有"预兆"？
虽然不见了个创始人，可不管从公告还是官网上看，恺英网络似乎都略显云淡风轻。
在最新的“失联”公告中公司强调，公司管理运行情况平稳，其失联未对公司生产经营和管理稳定性造成影响。
再查看公司官网，首页上也是一个大大的“金锋”出任董事长，很难看出创始人失联的紧张感。
有分析表示，在失联消息传出前，王悦的撤退就似乎有了“预兆”：
2018年7月，王悦向恺英网络递交书面辞职报告：因个人原因辞去公司总经理职务，后公司董事会提拔副总经理陈永聪取代王悦。
2019年1月8日，王悦和公司另一位创始人冯显超决定不再续签一致行动协议，解除一致行动关系。一致行动人关系解除后，王悦仍为恺英网络控股股东及实际控制人。
3月19日，临时股东大会投票通过王悦成为恺英网络第四届董事会成员。第二天，金锋代替王悦被选举成为公司新的董事长。
随后的3月25日，公司收到了王悦的辞职申请，辞职后，王悦将不再担任公司任何职务。
此外据公司公告，王悦在失联前，已经质押了其持有的几乎所有公司股份，占公司总股本的21.44%。
卸任总经理、解除一致行动人关系、退任董事、完成换届选举、不再担任公司任何职务……直到失联，可谓“一气呵成”。
4、业绩增速大滑坡 公司麻烦还不少
“撤退”动作流畅，公司态度淡定……可从业绩来看，公司未来的形势却似乎没有那么乐观。
据公司2018业绩快报，恺英网络在2018年的营收22.8亿元，同比下降27.09%，归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元，同比下滑89.75%。
此外，公司在发布“失联”公告当天也发布了2019年一季度业绩预告，2019年1至3月，恺英网络归属于上市公司股东的净利润为4500万至6700万，比上年同期下滑73%至82%。
恺英网络表示，受到2018年国家对文化娱乐行业政策收紧，游戏版号暂停发放的影响，本公司未能于2018年享受新游戏产品上线带来的收益补充；此外，恺英网络对控股子公司进行计提部分商誉减值准备也让公司财务数据承压。
2018年11月19日，公司曾公告称，由该公司运营的明星游戏项目《蓝月传奇》所涉授权在2018年10月22日已经解除，未来能否继续运营存在重大不确定因素。
不仅如此，公司还提示称，由于多款主营游戏牵涉重大争议、深陷多起国际/国内仲裁，其中部分国际仲裁案件使上市公司面临巨额索赔的风险。
值得注意的是，除一位创始人王悦失联以外，公司的另一位创始人、现任公司副总经理的冯显超由于跌破平仓线，股权已经被冻结。
相比2017年底，公司的股价已经腰斩再腰斩……如今恰逢牛市，换帅准备重新上路恺英网络，面对眼下的重重荆棘，又该如何东山再起呢？
二、深交所追问恺英网络：实控人王悦为何失联，控制权是否已变更
针对恺英网络（002517）实际控制人王悦失联的情况，4月1日，深交所中小板公司管理部发出关注函，要求恺英网络说明控股股东、实际控制人王悦失联对公司生产经营的影响，并核查失联原因，充分提示相关风险。
来自上海的游戏公司恺英网络在3月29日公告称，公司从2019年3月28日起通过邮件、电话等各种方式试图与王悦取得联系，至今仍无法与王悦先得联系。
王悦曾任恺英网络董事长、总经理，目前持有恺英网络461,570,064股，占公司总股本的21.44%，为恺英网络第一大股东，质押461,568,139股，占公司总股本的21.44%，质押率接近100%。
4月1日，恺英网络收盘报4.83元/股，较上一交易日下跌0.21%，市值约103.97亿元，在当天晚上发布的公告中，恺英网络再次表示，截至本回复出具日，公司未能与控股股东、实际控制人王悦取得联系，也未收到王悦任何形式回复。
在深交所的关注函中，深交所要求恺英网络说明5个方面的问题，包括：
1，详细说明控股股东实际控制人王悦失联对公司生产经营的影响，并核查失联的具体原因，充分提示相关风险；
2，说明公司控制权是否已经发生变更或存在控制权变更的风险；
3，请公司自查是否存在应披露未披露的诉讼、资金占用、违规担保、银行账户冻结、股份冻结等重大事项；
4，以列表方式说明目前母公司及合并报表范围内子公司的负债情况，包括融资（借款）方式、借款日、还款日、融资（借款）金额，是否存在逾期或者违约的情况，说明近三年资产负债率变动情况，目前银行授信情况、分析债务偿还能力；
5，是否存在交易所《股票上市规则（2018年11月修订）》第13.3.1条、第13.3.2条规定的情形。
深交所提醒恺英网络，上市公司应当按照国家法律、法规、本所《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》等规定，诚实守信，规范运作，认真和及时地履行信息披露义务。
王悦出生于1983年，毕业于长安大学。2008年，王悦，与大学校友冯显超创办了恺英网络。2015年12月，恺英网络在借壳泰亚股份在A股上市。
恺英网络主要以游戏业务为主，开发并运营了《摩天大楼》《蜀山传奇》《全民奇迹MU》《王者传奇》《敢达争锋对决》《战舰世界闪击战》《蓝月传奇》等多款游戏。2015年、2016年和2017年，恺英网络的营业收入分别为23.4亿元、27.2亿元和31.3亿元，净利润达到6.5亿元、6.8亿元和16.1亿元。
2017年业绩创下新高，王悦也迎来了个人的高光时刻，2017年胡润研究院发布的“2016胡润全球富豪榜”显示，王悦以10亿美元的财富上榜。
2018年起，王悦逐步从恺英网络淡出。
2018年7月31日，恺英网络发布公告称，王悦因个人原因辞去公司总经理职务。恺英网络副总经理陈永聪被聘任为公司总经理。
2019年1月8日，王悦和恺英网络另一位创始人冯显超决定不再续签一致行动协议，解除一致行动关系。
2月2日，恺英网络启动董事会换届选举，董事长王悦未出现在新一届董事会董事候选名单中。
3月2日，由于冯显超决定退出新一届董事会选举，经王悦向董事会的提名，王悦成为第四届董事会董事候选人。
3月19日，恺英网络召开临时股东大会，经投票通过，金峰、王悦等正式成为公司第四届董事会成员。
3月25日，恺英网络公告称，收到公司董事王悦的辞职申请，公司董事王悦先生因个人原因辞去公司董事，辞职后将不再担任公司任何职务。
3月27日，恺英网络股份有限公司法定代表人变更，由王悦变成公司总经理陈永聪。
3月29日，恺英网络公告王悦失联。
有媒体称，王悦失联或涉操纵股价、内幕交易案由，对此恺英网络尚未进行公开置评。
恺英网络已经选举出了新任董事长金峰，金峰此前为恺英网络收购的浙江盛和网络科技有限公司的总裁，后在恺英网络担任联席董事长，曾打造出爆款页游《贪玩蓝月》。
对于王悦失联，恺英网络在公告中表示，王悦已不再担任公司任何职务，公司管理运行情况平稳，其失联未对公司生产经营和管理稳定性造成影响。
恺英网络2019年一季度业绩预告显示，2019年1至3月，恺英网络归属于上市公司股东的净利润为4500万至6700万，比上年同期下滑73%至82%。
三、恺英网络"失联"实控人 或涉操纵股价、内幕交易案由
知名网络游戏公司——恺英网络股份有限公司（002517.SZ,下称：恺英网络）公告“失联”的控股股东、实际控制人王悦，或涉嫌操纵股价、内幕交易等案由，公安经侦部门正在对其进行调查。
2019年3月30日，知情人士向经济观察报记者介绍了上述情况，并称王悦目前尚处于“失联”状态。
此前一天，即3月29日晚，恺英网络发布公告称，王悦已“失联”，但该公司并不知道王悦失联的具体原因。
而在3月18日，恺英网络的临时股东大会上，王悦还被选为新一届的董事；但仅仅8天之后，他就“因个人原因辞去公司董事，辞职后将不再担任公司任何职务”。
3月31日至4月1日，经济观察报记者亦电话联系了恺英网络现任董事长金锋、董秘兼副总经理骞军法以及王悦本人，进行求证。
金锋听到记者提到王悦一事，即挂断了电话；而骞军法回应说，他还没有得到这样的信息，对此情况并不了解。至于王悦，记者多次拨打他的手机，始终处于关机状态。
借壳上市 王悦成“白手起家的中国最年轻富豪”
2008年10月，冯显超、钱华二人出资，成立上海恺英网络科技有限公司（下称：上海恺英），二人分别持股10%、90%。
2009年8月，钱华将股份全部转让给王悦、冯显超。转让之后，王悦持股62.5%、冯显超持股37.5%。
生于1983年5月的王悦，为江苏苏州昆山人，2001年至2005年，就读于长安大学水文水资源专业，但一直喜欢IT行业，读书期间，就做个人网站的开发。毕业后，加入初创社交网站51.com，负责网络游戏业务；几年后，独立创业。
冯显超则生于1982年4月，陕西榆林人，是王悦在长安大学的校友。
一位游戏行业的资深人士告诉经济观察报记者，王悦领导下的上海恺英，早年在FACEBOOK的游戏领域，斩获颇丰，为业界瞩目。
2009年之后的几年时间里，上海恺英又经历了几次股权转让及增资扩股。至2015年1月，王悦持股29.74%，冯显超持股16.84%，其余的股权为9个个人股东或公司股东持有。
除直接持有29.74%的股权外，王悦还是上海骐飞投资管理合伙企业（有限合伙）（下称：骐飞投资）的执行事务合伙人，骐飞投资持有上海恺英8.78%的股份。王悦为上海恺英的实际控制人。
2015年1月5日，总部位于福建泉州的泰亚鞋业股份有限公司（002517.SZ，下称泰亚股份）停牌。
同年4月，泰亚股份公告，上海恺英将作价63亿元，“借壳”重组泰亚股份。4月17日，泰亚股份复牌，随即连续涨停。
按照当时价格，停牌前的最后一个交易日，2014年12月31日，泰亚股份为每股14.41元，复牌后至2015年6月15日，最高摸至70.01元，暴涨385.84%。同期深证成指，上涨约为65.34%。
恺英网络的股价
2015年底，借壳泰亚股份事项完成，王悦成为上市公司新的实际控制人。次年1月，他当选公司董事长，并兼任总经理。而他的老搭档冯显超，则当选为公司的董事、常务副总经理。2月，泰亚股份正式更名为恺英网络股份有限公司；而上海恺英，则成为恺英网络的全资子公司。
同样在2016年，王悦登上“胡润富豪榜”，以70亿元身家，排名第516位。他还被称为“白手起家的中国最年轻富豪”。
连续蹊跷的巨资收购 且当存疑公司“接盘侠”
在正式掌控恺英网络后不久，王悦开始连续大手笔收购。
还是在2016年，当年6月28日，恺英网络董事会会议审议通过，通过全资子公司上海恺英以2亿元的价格，收购浙江盛和网络科技有限公司（下称：浙江盛和）原股东金丹良、陈忠良共计20%的股权。即浙江盛和当时的估值为10亿元。
成立于2011年的浙江盛和，亦为网络游戏公司。
公司被收购之时，生于1990年10月，时年26岁的浙江绍兴嵊州人金丹良，为公司法定代表人，并持有80%的股权；而生于1959年8月的浙江绍兴上虞人陈忠良，持有20%的股权。
这一收购案同时约定，如果2016年年度，浙江盛和的净利润不低于8000万元，则恺英网络或上海恺英，将收购浙江盛和剩余80%的股权。这80%股权的价格将为25.2亿元。
值得注意的是，截至2015年，浙江盛和的净资产是负数，为—319.23万元，即“资不抵债”；截至2016年5月31日，其净资产也仅仅只有4904.17万元。
4904.17万元的净资产，对应10亿元的收购估值，溢价超过了19倍！
2016年全年，浙江盛和净利润8997.76万元，完成了这一年的对赌目标。
2017年7月26日，恺英网络董事会会议审议通过，恺英网络公司以16.065亿元的价格，收购金丹良持有的51%的浙江盛和股权。
这16亿多元的款项，付款方式是“签署本协议后十（10）工作日内”，先付定金1.2亿元；然后“协议生效后并当受让方（即恺英网络）完成募集资金改变使用方案之日起十（10）工作日内”，再一次性付完余下款项。
“恺英网络的这个付款方式相当‘豪爽’。一般而言，上市公司的收购付款，会根据收购标的每年的业绩完成情况，分几次付款，往往要用几年的时间。”一位多年从事上市公司并购交易的资本市场人士对经济观察报记者表示。
这笔交易案还有一个伏笔：
“转让方承诺在其收到受让方的股权转让款后，在2017年12月31日前，将以其中7.5亿元人民币购买恺英网络股份有限公司上市非限售流通股。”
也就是说，金丹良要在2017年12月31日前，拿出7.5亿元，购买恺英网络的股票。
从2017年7月26日之后至当年年底，恺英网络股价随之一路走高，至2017年12月12日盘中，累计涨幅最高达到69.50%。同期，深证成指仅上涨约8%。
2018年5月29日，恺英网络董事会会议又通过现金收购浙江九翎网络科技有限公司（下称：浙江九翎）部分股权的议案。
这一收购的内容是，全资子公司上海恺英以10.64 亿元收购周瑜、黄燕、李思韵及张敬合计持有的浙江九翎70%股权。对应浙江九翎100%股权，估值为15.2亿元。
估值为15.2亿元的浙江九翎公司，成立于一年多前的2017年4月19日，主要业务也是网络游戏。成立之初，名为杭州九翎网络科技有限公司（下称：杭州九翎），2018年4月24日，更名为浙江九翎。
恺英网络收购之时，周瑜、黄燕、李思韵、张敬分别持有浙江九翎65.55%、17.10%、12.35%、5%的股权。
应该指出的是，周瑜、黄燕，与浙江盛和的原大股东金丹良一样，都是浙江绍兴嵊州人。
同样，周瑜、黄燕、李思韵、张敬也承诺，在这次股权转让完成后的12个月里，将拿出不少于5亿元，购买恺英网络的股票。
还有一件事情，需要注意：在2018年2月23日，另一家上市公司，总部位于江苏苏州昆山的众应互联科技股份有限公司（002464.SZ,下称：众应互联），发布的《关于重大资产重组进展暨延期复牌的公告》中披露，其当时将杭州九翎公司，作为了并购重组的标的之一，并与杭州九翎签订了《收购意向协议书》。
4月26日，众应互联突然宣布，放弃收购杭州九翎公司，理由之一就是杭州九翎的“财务数据核查仍需较长时间”。
而在众应互联发出此公告的前两天，杭州九翎公司已然改名为了浙江九翎。
一个多月后，恺英网络就充当了它的“接盘侠”。
并且，恺英网络对于浙江九翎的收购，“不涉及关联交易，不构成重大资产重组，该事项无需提交股东大会审议通过。”
新任董事8天即辞职 或涉操纵股价、内幕交易案由
2018年7月27日，恺英网络临时股东大会，选举金锋为公司董事。
次日，王悦“因个人原因”辞去恺英网络的总经理职务，但仍保留董事长职务。
7月30日，金锋被选举为副董事长。
9月28日，金锋更进一步，被选为联席董事长。
金锋是谁？
其生于1988年，时年仅仅30岁。金锋毕业于浙江工业大学国际学院，与浙江盛和公司的金丹良、浙江九翎公司的周瑜、黄燕一样，也是浙江绍兴嵊州人。
早在2011年，浙江盛和成立之初，金锋就开始担任浙江盛和的产品经理，2013年，升任浙江盛和市场总监；2018年1月，升任浙江盛和的总裁兼CEO。
王悦的“命运”，则几经波折。
2019年2月1日，恺英网络召开董事会，提名金锋、冯显超等9人为新一届董事会候选人，王悦不在候选名单中。
2月14日，恺英网络公告，冯显超持有的6.55%的恺英网络股票，被上海金融法院司法冻结。
2月27日，冯显超向恺英网络公司发去函件，称“计划不再担任”新一届董事会董事。
王悦作为股东，又自己提名为新一届董事会董事候选人。
3月18日，恺英网络的临时股东大会上，王悦被选为新一届的董事。
3月20日，恺英网络新一届董事会第一次会议，“以现场结合通讯方式召开”，选举金锋为董事长。
根据上市公司公告，王悦出席了这一次董事会。
3月25日，恺英网络收到王悦辞去公司董事的申请。
次日，恺英网络新一届董事会第二次会议召开，通告：王悦“因个人原因辞去公司董事，辞职后将不再担任公司任何职务”。
又过了三天，即2019年3月29日收盘之后，恺英网络再次公告称：
“2019年3月28日收到深圳证券交易所《关于对恺英网络股份有限公司的问询函》（中小板问询函 [2019]第155号），因问询函中相关问题需控股股东、实际控制人王悦先生予以确认，因此，公司从2019年3月28日起通过邮件、电话等各种方式试图与王悦先生取得联系，至今仍无法与王悦先生取得联系。截至目前，公司尚未能够了解到王悦先生失联的具体原因。”
知情人士对经济观察报记者称，监管机关的调查，已经持续了一年多。“在2018年春节之后，陆续‘收网’，已带走了几个股市‘牛散’。王悦在几桩收购中，涉及到业绩对赌、市值对赌等事项，涉嫌操纵股价、内幕交易等。”
该人士表示，王悦目前确实还是处于“失联”状态。
2019年3月31日至4月1日，经济观察报记者亦电话联系了恺英网络现任董事长金锋、董秘兼副总经理骞军法以及王悦本人，进行求证。
金锋听到记者提到王悦一事，立即挂断了电话；而骞军法回应说，他还没有得到这样的信息，对此情况并不了解。
至于王悦，记者多次拨打他的手机，始终处于关机状态。
四、恺英网络回复问询函：实控人失联未知控制权是否发生变化
4月1日，A股上市游戏公司恺英网络回复深交所问询函，称公司及时向控股股东、实际控制人王悦以邮件形式发送了《恺英网络股份有限公司关于深圳证券交易所问询函的确认函》，并通过电话、微信等方式提示王悦先生及时进行回复，但截至本回复出具日，恺英网络未能与控股股东、实际控制人王悦取得联系，也未收到王悦任何形式回复。
恺英网络表示，由于王悦失联，公司因此未能获知王悦是否已与其他方签署相关股权方面协议、是否存在其他股权方面的利益安排或存在其他权利受限的情形，公司控制权是否发生变更或存在控制权变更的风险。
3月29日晚间，恺英网络发布公告，称公司从3月28日起通过邮件、电话等各种方式试图与实控人王悦取得联系，但至今仍无法与其取得联系，截至目前公司尚未能够了解到王悦失联的具体原因。对于王悦失联的影响，恺英网络在公告中表示，由于他已不再担任公司任何职务，公司管理运行情况平稳，其失联未对公司生产经营和管理稳定性造成影响。
其后在4月1日当日，深交所再次下发问询函，要求恺英网络详细说明王悦失联对公司生产经营的影响，并核查失联的具体原因，充分提示相关风险。目前恺英网络未就此作出回应。
