2021年1至3月美元指数反弹4.3%，其背后的利好因素有五个：美国疫情疫苗和经济复苏具有相对优势、美债收益率逐级上行、财政刺激及其预期、美股上涨、避险情绪上升等。考虑到如此多因素同时发挥作用，美元指数最终呈现的强势程度实际上是非常有限的。
近期随着疫情优势、美债利率上行、财政刺激等利好因素的短期消退，美元指数疲态尽显疲态，美元指数经历W底反弹至3月31日的阶段高位93.43，上周美元指数跌幅达到0.89%，最低触及92，为今年以来表现最差的一周，尽管上周五稍稍反弹。
美元今年的涨势似乎已经失去了动力。Axi首席全球市场策略师Stephen Innes在一份报告中称，“我猜测这可能只是暂时的停顿，只要美联储的耐心言论保持不变，美元卖盘就可能恢复，尤其是在预期通胀周期的初期。”
美元的疲软还有一个重要原因是美债收益率的疲软。近段时间，美债收益率上涨对美元的提振功不可没，两者往往呈现正相关走势。
针对这一点，渣打银行中国首席经济学家丁爽在清华五道口首席经济学家论坛上表示，对美债收益率的判断是可能还会有所上升，预计二季度会达到1.75%，到年底可能会达到2%。另外假如收益率上升超出预期，而且是非常快速的上行，预计美联储也会进行干预，因为首先会增加美债发行的成本，同时，也会增加包括美国住房抵押贷款的利率。他们觉得美债收益率进一步上升的余地还是相对比较小。
今日，美元指数在周一亚市早盘录得反弹，稍早美联储主席鲍威尔在讲话中首度就通胀问题释放了相对鹰派的措辞；称不希望看到通胀率长期持于2%上方从而回到高通胀率的“旧时代”，此措辞暗示美联储并不会无限制强化放纵货币宽松力度；
不过，鲍威尔同时也重申了美联储短期内并无加息计划，这使得美债收益率升势受到遏制，美元指数也整体上行行情也仍尚属温和
Axi首席全球市场策略师Stephen Innes在一份报告中称，我猜测这可能只是暂时的停顿，只要美联储的耐心言论保持不变，美元卖盘就可能恢复，尤其是在预期通胀周期的初期。
