不过,近期来看这些基本面的因素正在恶化。美国疫情开始卷土重来,美债利率上行、财政刺激等利好因素短期消退,美元指数将重回下行趋势。
Nissay Asset的固定收益部门总经理Eiichiro Miura表示,10年期美债收益率继今年以来大涨后料将持稳,市场已在截至目前的美债收益率大幅上涨中,反映出美国经济改善、疫苗接种进展、财政扩张措施的积极影响。 预计美国10年期国债收益率不会在1.75%上方持续上涨。在美债收益率升入新区间之前,美元上行空间将有限。
轩言全球宏观从非经济周期角度来看,也认为美元即将又转向重新进入贬值通道是因为,美元走弱与美元信用扩张的自我加强过程,即全球金融周期。
在经济全球化的背景下,美元强弱既是全球宏观经济环境的结果,又具有其作为全球中心货币的显著溢出效应,美元弱与全球美元流动性扩张互为因果。