中兴通讯亏损70亿
27日晚间，中兴通讯发布2018年度报告及2019年第一季度业绩预告。
2019年第一季度业绩预告显示，中兴通讯2019年第一季度扭亏为盈，预计归属于上市公司普通股股东的净利润为8亿元人民币至12亿元人民币。
2018年，中兴通讯实现营业收入855.1亿元人民币，归属于上市公司普通股股东的净利润为-69.8亿元人民币，在2018年年度业绩预告范围内，上述业绩主要是由于公司于2018年6月12日发布的《关于重大事项进展及复牌的公告》所述的10亿美元罚款，及2018年5月9日发布的《关于重大事项进展公告》所述事项导致的经营损失、预提损失所致。
2018年，中兴通讯坚持创新驱动和聚焦提效，通过聚焦价值客户和核心产品，优化研发投入结构，继续聚焦以5G为核心的技术领域，进一步加大5G研发投入，研发投入为109.1亿元人民币，占营业收入的12.8%，占比较上年同期增长0.9个百分点。
2019年，中兴通讯将持续加大5G研发投入，坚持以技术创新为根本，持续提高客户满意度，提升市场占有率。
一、中兴通讯：去年净亏损近70亿 预计今年一季度盈利8-12亿
在复兴之路上，中兴通讯似乎还有很长的路要走。
3月27日周三晚间，中兴通讯披露年报显示，2018年实现营业收入855.1亿元人民币，同比减少21.41%；归属于上市公司普通股股东的净利润为-69.8亿元，同比减少252.88%（上年同期盈利45.68亿元）；基本每股收益为-1.67元。
业绩出现明显下滑，中兴将其归结为两点：一是向美国支付的10亿美元罚款，二是美国商务部禁令导致公司一段时间内主要经营活动无法进行，由此带来的经营损失、预提损失。
此外，上述两点还造成中兴在去年1至3月亏损颇巨。但在今年一季度，中兴预计将扭亏为盈，盈利达到8-12亿元，同比增长114.49%-122.19%。
具体来看，中兴2018年在国内市场实现营业收入544.4亿元人民币，占集团整体营业收入的63.7%；国际市场实现营业收入310.7亿元人民币，占集团整体营业收入的36.3%。
按业务划分，运营商网络实现营业收入570.7亿元人民币；政企业务实现营业收入92.3亿元人民币；消费者业务实现营业收入192.1亿元人民币。
就毛利率来看，报告期内，中兴毛利率为32.91%，较上年同期的31.07%有所上升。
“养伤”养了近一年后，中兴继续聚焦5G技术的研发。中兴高层曾在今年的“世界移动大会”上表示，已经恢复与全球大运营商的合作，接下来公司希望端到端发挥优势。
在年报中，中兴将下述几点列为发展机遇，并称“将坚持核心技术自主创新，以技术为先导，引领5G创新”。
5G进入商用部署的关键阶段，全球主要国家将陆续启动5G预商用，为5G规模商用做准备；5G将驱动各行业数字化转型，提升运营效率，实现业务创新和升级；5G商用推动产业链成熟，芯片、模组、终端逐步走向市场，带动新应用的创新发展。
去年下半年起，中兴通讯逐渐从“封杀事件”中恢复元气，今年初更是搭载着A股5G的风口，股价飙涨。年初至今，中兴股价年内涨幅一度超过60%，达到去年4月美国商务部工业与安全局激活拒绝令前的同一水平。但如今涨幅已收窄至36%左右。
二、中兴通讯去年亏损近70亿元，营收同比减少21.41%
于惠如中兴通讯股份有限公司（000063.SZ，以下简称“中兴通讯”）3月27日晚间公告称，2018年，中兴通讯实现营业收入855.1亿元人民币，同比减少21.41%，归属于上市公司普通股东的净利润为-69.8亿元人民币，同比减少252.88%。
从营收结构来说，国内市场实现营收544.4亿元人民币，国际市场实现营收310.7亿元人民币。谈及其亏损原因，中兴通讯董事长李自学在年报中解释称，主要是由于公司于2018年6月12日发布的《关于重大事项进展及复牌的公告》所述的10亿美元罚款，及2018年5月9日发布的《关于重大事项进展公告》所述事项导致的经营损失、预提损失所致。
受去年美国制裁风波的影响，中兴通讯在美国的业务受到较大的损失。因而“合规”也成为中兴通讯去年的一个关键词。2018年，加强内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范能力，保障公司的资产安全和合规及有效经营，中兴通讯建立了一套较为合理且运行有效的内部控制体系。
“合规是中兴通讯的战略基石。”李自学曾在本月召开的股东大会上公开表示，要确定中兴通讯所有的规则都以商业可持续作为最优先保障，在安全经营前提下实现管理成本最低和效率最高。对违规事件秉持零容忍的态度，以更好地守护中兴通讯客户、合作伙伴、股东、员工及利益相关方的利益。
此外，2018年，中兴通讯保持在5G无线、核心网、承载、接入、芯片等核心领域的研发投入。
无线方面，中兴通讯已经与全球30家运营商开展5G合作；5G关键技术的商用网络实践保持业界领先，Massive MIMO基站已累计发货万台；NFV全球超过400个商用和PoC案例，在Common Core融合核心网、端到端网络切片、边缘计算等技术创新和应用也都处于业界领先地位。
有线方面，在5G承载、光通信、数据通信、光接入、家庭信息终端等领域的竞争力持续提升。
政企及能源方面，其uSmartCloud云平台解决方案为用户开展各类业务提供支撑，已服务全球300多个商用局。目前，中兴通讯已经成为通信能源全球最为成功的中国企业和具有全球服务能力的综合网络能源解决方案提供商。截止2018年底，中兴通讯的能源产品已服务全球160多个国家和地区的386家运营商，服务超过260个数据中心客户。
在视频业务领域，中兴通讯率先提出超视频概念。在5G与AI加持下，开启极速、极清、极智的视频业务新纪元。2018年，中兴通讯发布了基于自研视频处理芯片的全国产化自主可控高清视频会议终端。融合了先进智能视频技术、5G技术、人工智能，在雄安新区实现了无人千寻创新应用。
5G行业应用方面，已经联合运营商、合作伙伴在大视频、车联网、工业互联网、智能电网等垂直行业开展5G业务创新的示范，加强与重点垂直行业伙伴的战略合作，共同推进5G行业应用的研究和开发。
2019年，中兴通讯将夯实“合规、人才、内控”三大基石，聚焦5G主航道和关键业务。
运营商网络方面，将继续聚焦并强化运营商业务领域，致力于在双赢、合规的前提下提升客户满意度，赢得自身发展。坚持并巩固技术领先，围绕5G产业主航道，加大芯片和基础技术的布局和能力，突出产品领先优势；建设一流的产品安全治理体系和服务交付活动，为客户提供端到端安全保障。
政企业务方面，将加强政企业务领域聚焦，强化核心产品在重点行业领域的经营，助力各行业的数字化转型深度发展。
消费者业务方面，将秉承以消费者体验为驱动的持续价值创新，与产业链上下游合作伙伴开放、创新，夯实、挖深、拓宽商业价值主航道，为消费者构建全场景的智慧体验和价值链。
三、中兴通讯业绩仍释放向好信号 预计今年一季度盈利8至12亿
在2018年二季度遭遇“至暗时刻”，亏损69.84亿元后，2019年3月27日晚间，中兴通讯公布了2018年年报。
从至暗时刻到重整旗鼓，中兴通讯交出了2018年业绩答卷。以下为2018年年报重点：
1、中兴通讯2018年度亏损69.84亿元，在目前已披露年报和业绩快报公司中排第2名。
2、经历过2018年二季度的“至暗时刻”后，中兴通讯从2018年下半年起，业绩开始恢复增长，预计今年一季度盈利8至12亿元。
3、与2017年度相比，中兴通讯新一届高管的薪酬大幅下降。
4、面向未来，中兴通讯表示公司将坚持核心技术自主创新，以技术为先导，引领5G创新。
2018年下半年业绩开始向好
中兴通讯2018年年报显示，报告期内公司实现营业收入855.1亿元人民币，同比减少21.41％，归属于上市公司普通股股东的净利润为-69.8亿元人民币，同比减少252.88％，基本每股收益为-1.67元人民币，主要是由于公司于2018年6月12日公告所述的10亿美元罚款，以及相关事项导致的经营损失、预提损失所致。
2018年，中兴通讯国内市场实现营业收入544.4亿元人民币，国际市场实现营业收入310.7亿元人民币。
此外，中兴通讯还对努比亚长期股权投资计提减值约10.94亿元。
中兴通讯此前披露的公告显示，从美国商务部在2018年4月15日激活针对中兴通讯的“拒绝令”，直至6月8日双方达成和解，中兴通讯恢复运营，中兴通讯主要业务一度“停摆”54天，并最终支付罚款10亿美元。
值得一提的是，目前A股亏损额最大的公司为亏损75.22亿元的天神娱乐，中兴位列第二。
从二季度的“至暗时刻”到下半年的“重整旗鼓”，年报显示，中兴通讯在2018年下半年甩掉“业绩包袱”后实现了“大翻身”，公司在第三季度实现了净利5.64亿元。为应对禁令事件影响，中兴通讯在三季报中便提出2018年下半年将强化成本控制、聚焦主业并加大5G投入，已经为5G大规模商用做好全面准备。
而在今晚同时公布的一季度业绩预告中，中兴通讯表示，今年一季度预计盈利8亿元至12亿元。
在股东变动方面，从前十大单一股东名单来看，社保基金二组合增持比例由三季度0.38％增至0.45％，社保基金一组合掉出前十大股东，深股通较三季报增持752万股成为第四大股东。
高管薪酬大幅下降
年报同时公告了报告期内高管的薪酬领取情况，与2017年度高管薪酬相比，中兴通讯新一届高管的薪酬大幅下降。
年报显示，从2018年6月30日开始，在公司担任董事长的李自学在报告期内共领取报酬53.7万元，同期开始担任总裁的徐子阳报告期内薪酬为195.7万元，这与上一任高管的薪酬相比大幅缩水。
中兴通讯2018年部分高管薪酬表 来源：公司年报
根据中兴通讯2018年6月29日晚间的公告，中兴通讯一日之内通过股东大会选举产生了新一届8人董事会，董事会又迅速选举出李自学出任董事长。中兴通讯原董事长殷一民、总裁赵先明等共14名原董事同意立即辞去董事职务。
将推动5G业务发展
对于公司未来的展望，中兴通讯董事长李自学在董事长报告书中重点提及了公司在5G领域的布局。
李自学表示，展望2019年，信息消费和流量持续高速增长，5G产业持续推进，本集团将面临新的发展机遇。这些机遇体现为：5G进入商用部署的关键阶段，全球主要国家将陆续启动5G预商用，为5G规模商用做准备；5G将驱动各行业数字化转型，提升运营效率，实现业务创新和升级；5G商用推动产业链成熟，芯片、模 组、终端逐步走向市场，带动新应用的创新发展。2019年，公司将坚持核心技术自主创新，以技术为先导，引领5G创新。
从中兴通讯公布的2018年大事记来看，公司多个重大进展都与5G相关。
中证君了解到，除了公司自身对5G业务的重视，近期机构也同样表达了对中兴通讯未来5G业务的看好。
申万宏源指出，随着5G建设如预期推进，中兴通讯依旧是最核心的受益标的。5G应用上，传统厂商与通信厂商跨界合作，推进工业互联网、车联网等5G应用实例。全球5G商推进最快的韩国运营商LGUplus已经部署超1万个5G基站。产业链各环节均向前不断推进，中兴作为整个产业链最核心标的之一，有望持续受益。
天风证券指出，中兴通讯作为电信设备商龙头，持续引领全球5G发展，发布边缘计算服务器也是5G布局的又一重磅突破。同时公司现阶段BIS事件影响基本消除，经营全面恢复，未来合规性风险较低，基本解除包袱重新出发。坚定看好2020年5G大规模商用后公司长期成长前景。
四、中兴和美国达成和解，代价惨重....
根据美国商务部官方消息，美国已经和中兴公司达成最终和解协议，中兴因此面临的罚款总额达到22.92亿美元，约合人民币146.5亿元人民币，创下美国在出口管制方面民事和刑事罚款的新纪录。
今年4月26日，美国商务部发布对中兴通讯出口权限禁令，禁止美国公司向中兴通讯出售零部件、商品、软件和技术，期限为7年。对于中兴而言，这一禁令是致命性的。同时中兴在5G方面有了一定的起色，这一禁令无疑将致使中兴失去5G发展的黄金节点。禁令一经发出，中兴事件的发展方向立马成为全球关注的焦点。
之后，中兴董事长殷一民在发布会上指出：制裁使公司立即进入休克状态。中兴连发内部信及声明，指出中兴遭受的美国商务部指责“极不公平，绝不接受”。
5月3日至4日中美经贸磋商中，中方就中兴公司案与美方进行了严正交涉；5月6日，中兴通讯向美国商务部工业和安全局提交了关于暂停执行拒绝令的申请。
此后还经历了多次中美磋商，美国对待中兴的态度也随之波动。特朗普上个月发推特称，中国有太多的工作岗位流失，已告知商务部为中兴通讯提供快速恢复业务的途径。特朗普的态度是，以开出巨额罚金及人事调整作为解除禁令的基本条件。
在经历了两个月左右的交涉博弈，中兴终于被解禁，而背后交涉的艰辛不言而喻。
近日，美国商务部长罗斯发表声明，商务部长罗斯当天宣布与中兴通讯达成新和解协议。中兴通讯及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施来替代美国商务部此前针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令。
根据最新的和解协议，中兴公司支付10亿美元罚款，另额外缴纳4亿美元交由第三方保管，以防再度违规。然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。
此前根据2017年3月的协议，中兴已经向美国缴纳8.92亿美元的罚款，因此。两次合计总额22.92亿美元，两笔罚款和总额均创纪录。
作为协议的一部分，中兴通讯还承诺在30天内更换其董事会和高管团队。
美国方面将派遣执行小组进入中兴公司，随时听候美国商务部工业和安全局（BIS）的问询，并根据美国出口管制法接受实时监视。
最后，BIS还再次提出了拒绝令，期限长达十年(之前是七年)，在未来十年内一旦发现中兴有违规行为，美国随时可以激活，并没收4亿美元的担保金。
这也是BIS史上最严厉的惩罚措施。
根据中兴最新发布的财报数据，2017年营收1088亿美元（约合170.29亿人民币），净利45.54亿美元（约合7.12亿人民币）。此次的罚款对于中兴来说的确是巨额了，不过还不足以影响中兴的根基，或许也是目前为止最好的解决方案。
据了解，目前中兴研发团队稳定，能够较快恢复与美国各方的合作。也因此，中兴的解禁对行业上下游也具有明显的利好，在美国商务部确认和解协议之后，中兴在美供应商的股票全线走高，高通、恩智浦股票大涨。
无论如何，从与美国方面签署的内容协议来看，巨额罚款、董事会/管理层大调整、随时接受美方的监督......中兴付出的代价十分沉重惨痛。此次达成和解十分不易，也发人深省：
一方面，中国企业在全球化的进程中，要遵守东道国的法律政策，在公司运作方面合法合规开展运营；另一方面，要坚持中国特色自主创新道路，集中力量办大事，突破核心技术受制于人的局面。
